Kur zhvillohen projekte investimi, puna analitike kryhet gjithmonë paraprakisht, që synon vlerësimin e perspektivave të tyre, domethënë përfitimin e mundshëm dhe rreziqet e mundshme. Një nga fazat më të rëndësishme të vlerësimit të projektit është zhvillimi i një studimi fizibiliteti. Le të shqyrtojmë më tej se çfarë teknike justifikimi ekonomik si ta kompozoni.

Studimi i fizibilitetit - çfarë është dhe si ndryshon nga dokumentet e tjera të ngjashme

Hartimi i një studimi fizibiliteti është rezultat i studimit të përfitimeve të mundshme ekonomike të një projekti investimi, llogaritjes dhe analizës së treguesve kryesorë të tij. Është një dokument zyrtar që përmban të gjitha kërkimet e nevojshme që bën të mundur nxjerrjen e një përfundimi të arsyeshëm paraprak për mundësinë e investimit në një projekt specifik.

Një studim fizibiliteti kryhet zakonisht vetëm për një pjesë të biznesit të një kompanie, ai lejon që dikush të vlerësojë rezultatin e ndryshimeve cilësore ose sasiore në aktivitetet e saj. Bazuar në rezultatet e studimit, arrihet në përfundimin se:

• efektivitetin e investimeve në fusha ekzistuese ose të reja të punës;
• nevoja për kredi shtesë;
• mundësitë e blerjes ose bashkimit;
• futja e teknologjive të reja;
• zgjedhja e pajisjeve të duhura;
• ndryshimet në organizimin e menaxhimit të ndërmarrjes.

Ka dokumente të tjera të zhvilluara për të vlerësuar realizueshmërinë e investimit të parave, të tilla si një plan biznesi dhe memorandum investimi. Studimi i fizibilitetit ka një sërë ngjashmërish dhe dallimesh me to.

Memorandumi i investimit vërteton fizibilitetin e investimit në sipërmarrje dhe i drejtohet jashtë, investitorëve të mundshëm që janë të gatshëm të investojnë në zbatimin e tij. Studimet e fizibilitetit kanë një funksion më utilitar: të përcaktojnë fizibilitetin dhe realizueshmërinë e projektit, d.m.th. ky dokument përdoret më shumë brenda kompanisë.

Dallimi kryesor midis një plani biznesi dhe një studimi fizibiliteti është niveli i përpunimit të të gjithë treguesve. Plani i biznesit përshkruan të gjitha proceset në ndërveprim me faktorët mjedisorë, për shembull:

• analiza e tregjeve dhe tendencave në to;
• strategjitë e marketingut;
• përshkrimet e shërbimeve dhe mallrave;
• analiza e riskut.

Më së shpeshti përpilohet për të hapur një biznes të ri. Studimi i fizibilitetit është më i fokusuar në nevojat e brendshme të kompanisë, është më pak i detajuar. Shpesh, një studim fizibiliteti bëhet pjesë integrale e një plani biznesi.

Rregullat për hartimin e një studimi fizibiliteti

Studimi i fizibilitetit për çdo projekt individual mund të ndryshojë në varësi të shkallës, kompleksitetit dhe fokusit të tij. Struktura e studimit të fizibilitetit dhe përmbajtja e pjesëve të tij përcaktohen nga zhvilluesi, i cili është përgjegjës për objektivitetin e rezultateve përfundimtare.

Arsyetimi për një sipërmarrje në shkallë të gjerë ndahet në disa faza të njëpasnjëshme:

• E para është një kuptim i përgjithshëm i fizibilitetit të projektit. Këtu, brenda skicë e përgjithshme Nisma e propozuar përshkruhet shkurtimisht, duke përdorur analogji të njohura dhe vlerësime të përgjithësuara. Kjo fazë nuk kërkon investime të konsiderueshme parash dhe kohe. Nëse, bazuar në të dhënat e marra, menaxhmenti vendos që propozimi ka perspektivë, atëherë ata kalojnë në fazën tjetër.
• E dyta quhet "përzgjedhja paraprake", pasi ofron një justifikim të përafërt me një saktësi vlerësimesh brenda +(-) 20%. Kostoja e saj është zakonisht brenda 1% të kostos totale të ndërmarrjes.
• E treta është përfundimtare. Llogaritja e studimit të fizibilitetit (i plotë) në këtë fazë është përpunuar me një saktësi +(-) 10%, dhe mbi bazën e tij merret vendimi përfundimtar.

Një raport i plotë teknik dhe ekonomik përbëhet nga seksionet e mëposhtme:

Komponentët e specifikuar të studimit të fizibilitetit të projektit janë një mostër e zbatueshme për prodhimin e produkteve në ndërmarrje. Nëse po flasim për sektorin e ndërtimit ose të shërbimeve, atëherë përmbajtja e brendshme e seksioneve mund të ketë një pamje tjetër.

Llojet e ndryshme të projekteve dhe veçoritë e justifikimit të tyre

Në varësi të qëllimeve të ndërmarrjes, llogaritjet për to ndryshojnë, ndonjëherë mjaft të konsiderueshme. Le t'i shohim ato në mënyrë më të detajuar:

Nëse pyetja ka të bëjë me një ndërmarrje të madhe me nevojën për burime të konsiderueshme financiare, atëherë ata përdorin shërbimet e organizatave të specializuara që kanë përvojë në krijimin e dokumenteve të tilla dhe specialistët e nevojshëm. Nëse projekti është i natyrës brenda kompanisë dhe është i vogël në vëllim, atëherë mund ta merrni duke përdorur njësinë tuaj financiare dhe ekonomike.

Studimi i fizibilitetit në industrinë e ndërtimit

Studimi i fizibilitetit të ndërtimit ka karakteristikat e veta. Për ndërtimin e një objekti, ky është dokumenti kryesor në fazën e projektimit. Mbi bazën e tij zhvillohet dokumentacioni i tenderit, organizohen tenderë ndërmjet kontraktorëve, lidhen kontrata me fituesit, përgatitet dokumentacioni i punës dhe hapet financimi.

Vendimet kryesore të paraqitura në studimin e fizibilitetit për ndërtimin janë:

• planifikimi i hapësirës;
• teknologjike;
• mbrojtjen e mjedisit;
• konstruktive.

Gjithashtu të rëndësishme janë aspektet e sigurisë së objektit të ardhshëm nga pikëpamja operacionale, sanitare-epidemiologjike dhe mjedisore. Përveç efikasitetit ekonomik, nuk duhet të harrojmë pasojat sociale. Studimi i fizibilitetit i përfunduar është dakorduar dhe miratuar nga autoritetet mbikëqyrëse dhe ekzekutive në mënyrën e përcaktuar.

Si shembull mund të japim një studim të përafërt fizibiliteti për ndërtimin e një ndërtese banimi shumëkatëshe. Në këtë rast, dokumenti do të përmbajë seksionet e mëposhtme:

• Një shënim i përgjithshëm shpjegues për strukturën e propozuar. Ai do të përfshijë informacion në lidhje me vendndodhjen, qëllimin e ndërtesës, sipërfaqen e saj dhe numrin e kateve, koston totale të vlerësuar të të gjitha ambienteve, rrjeteve dhe pajisjeve, dhe një listë të pjesëmarrësve në projekt. Burimi i financimit janë fondet nga blerësit e shtëpive dhe një kredi bankare. Tregohen datat për fillimin dhe përfundimin e punimeve të ndërtimit.
• Informacion rreth truall, të destinuara për ndërtim dhe të dhëna nga rilevimet gjeologjike, hidrologjike, meteorologjike dhe gjeodezike.
• Plani i përgjithshëm i zhvillimit, duke përfshirë vetë shtëpinë, zonë lokale dhe objektet e infrastrukturës sociale (nëse ka), si dhe aksesueshmërinë e transportit.
• Zgjidhjet teknologjike të përdorura në ndërtim, për shembull, materiali nga i cili është planifikuar të ndërtohet ndërtesa (betoni, tulla).
• Zgjidhje arkitektonike dhe ndërtimore që marrin parasysh të gjithë gamën e kërkesave funksionale, sociale, të sigurisë nga zjarri, artistike, sanitare dhe higjienike dhe të tjera të mjaftueshme për një jetesë komode të banorëve.
• Karakteristikat e sistemeve, rrjeteve dhe pajisjeve inxhinierike. Le të marrim këtë shembull. Shtëpia pritet të instalojë 9 ashensorë, një kazan modular, furnizim të centralizuar me ujë dhe kanalizime. Nuk ka dispozitë për furnizim me gaz, është planifikuar të përdoret energjia elektrike për nevoja shtëpiake, kështu që në banesa janë instaluar soba elektrike.
• Çështjet e menaxhimit të një kompleksi punimesh ndërtimi dhe instalimi, sigurimi i kushteve të punës dhe sigurisë së punëtorëve.
• Organizimi i procesit të ndërtimit (disponueshmëria e një plani kalendarik të ndarë sipas procesit).
• Aktivitete që synojnë respektimin e standardeve të mbrojtjes së mjedisit, si dhe parandalimin situatat emergjente dhe organizata e mbrojtjes civile.
• Vlerësimi i dokumentacionit.
• Llogaritjet ekonomike dhe marketingu (plani i shitjes së apartamenteve sipas vitit, llogaritjet për një kredi të marrë nga banka, pagesa për shërbimet e kontraktorëve dhe furnitorëve).
• Rezultatet e pritshme financiare. Këtu të gjitha flukset e parasë, struktura e burimeve të parasë, gjithçka humbjet e mundshme dhe fitimet. Përllogaritet niveli i kthimit nga investimi, NPV dhe IRR. Të gjitha flukset monetare zbriten në bazë të kohëzgjatjes së projektit.

Çdo studim fizibiliteti është unik në mënyrën e vet. Pavarësisht pikave të përgjithshme, dokumenti përfundimtar për ndërtimin, le të themi, të një spitali do të jetë rrënjësisht i ndryshëm nga modernizimi i një fabrike minierash dhe përpunimi ose zgjerimi i një dyqani riparimi auto. Është e rëndësishme që organizata që përgatit dokumentacionin të kuptojë situatën aktuale në një segment specifik tregu dhe të jetë në gjendje të nxjerrë përfundime të sakta në lidhje me suksesin relativ të nismës së propozuar.

Arsyetimi ekonomik në të forma më e thjeshtë tregon arsyen pse organizata përkatëse synon të realizojë projektin. Rasti i biznesit zakonisht përfshin një diskutim të përfitimeve që organizata mund të marrë si rezultat i zbatimit të suksesshëm të një projekti të caktuar, alternativa të mundshme, si dhe një analizë financiare për të përcaktuar atraktivitetin e investimit të projektit.

Në praktikë - veçanërisht në rastin e projekteve të mëdha ose projekteve që përfshijnë rrezik të konsiderueshëm për organizatën - rasti i biznesit shpesh hartohet si një dokument i veçantë dhe i bashkëngjitet formularit të fillimit të projektit. Në rastin e projekteve të vogla dhe të mesme (të cilat janë më të zakonshmet), përfitimet përfshijnë kursimet, uljen e kostos, mundësinë e gjenerimit të të ardhurave shtesë, etj. mund të renditen drejtpërdrejt në formularin e inicializimit të projektit.

Një rast biznesi është shumë i ngjashëm me analizën që bëjmë kur bëjmë një blerje të madhe. Për shembull, le të themi se jeni gati të blini një kabrio të re dhe jeni të gatshëm të paguani jo më shumë se 35,000 dollarë për të Së pari, duhet të zbuloni se cilët prodhues të makinave bëjnë makina të konvertueshme që përshtaten brenda intervalit tuaj të çmimeve (me nga një projekt perspektiva e menaxhimit, po shqyrtoni opsione alternative).

Ju më pas përcaktoni specifikimet tuaja të dëshiruara të automjetit dhe negocioni çmimin përfundimtar me distributorin (nga perspektiva e menaxhimit të projektit, ju përcaktoni përfitimet e këtyre karakteristikat teknike). Ju gjithashtu mund të dëshironi të merrni parasysh alternativat financiare dhe të vendosni se çfarë norme interesi dhe lloj pagese janë të përshtatshme mundësi reale buxhetin tuaj.

Nëse jeni të interesuar kryesisht për çmimin total që do të paguani për makinën (përfshirë pagesat e interesit), atëherë duhet të zgjidhni opsionin e pagesës me normën më të ulët të interesit që mund të gjeni. Por nëse shuma ka rëndësi për ju pagesat mujore, atëherë kur kërkoni të njëjtat opsione me normën më të ulët të interesit, duhet t'u jepni përparësi atyre, kushtet e të cilave ju lejojnë të zgjasni pagesat për një periudhë sa më të gjatë që të jetë e mundur. Rasti i biznesit merr parasysh faktorë të ngjashëm.

Elementet e çështjes së biznesit

Nuk ka rregulla të forta dhe të shpejta për dokumentimin e çështjes së biznesit. Në mënyrë tipike, ju po përpiqeni të përcaktoni rezultatet e prekshme të përfundimit (ose mospërfundimit) të një projekti të caktuar. Me të prekshme nënkuptojmë "të matshëm" - kursime në kosto, rritje të produktivitetit ose kapacitetit, rritje të të ardhurave, rritje të pjesës së tregut në pronësi të kompanisë, etj. Duke komunikuar me të interesuarit për projektin tuaj, mund të zbuloni se çfarë është më e rëndësishme për ta.

Lista e mëposhtme do t'ju japë disa ide për llojet e elementeve fizike që duhen mbajtur parasysh kur përcaktohet rasti i biznesit për një projekt. Jo të gjithë këta elementë duhet të dokumentohen për çdo projekt; megjithatë, sa më kompleks të jetë projekti dhe sa më i madh të jetë rreziku që ai paraqet për organizatën tuaj, aq më shumë nga këto elemente duhet të përfshini në rastin e biznesit:

• kursim;
• ulje e kostos;
• mundësitë që lidhen me marrjen e të ardhurave shtesë;
• rritja e pjesës së tregut në pronësi të kompanisë;
• kënaqësi të konsumatorëve;
• analiza flukset monetare.

Analiza e fluksit të parasë dokumentohet si pjesë e rastit të biznesit për projektin e përfshirë. Qëllimi i kësaj analize është të ndihmojë personat (ose komitetet) që shqyrtojnë kërkesat për të përzgjedhur projekte të përshtatshme për zbatim. Ne do të shikojmë disa metoda për analizimin e flukseve monetare në artikullin mbi "Kriteret e përzgjedhjes së projektit". Përveç elementeve të matshëm, çështja e biznesit duhet të përfshijë edhe elementë të paprekshëm, duke përfshirë kostot e mundshme, edhe pse të paplanifikuara, për organizatën. Lista e mëposhtme përmban një numër shembujsh të këtij lloji:

• kostot e tranzicionit;
• kostot operative;
• ndryshimet në proceset e biznesit;
• ndryshime në lidhje me personelin;
• përfitime të përsëritura.

Konsiderata të tjera të rasteve të biznesit

Së bashku me kostot, përfitimet dhe analizën e fluksit të parasë, rasti i biznesit duhet të marrë parasysh zgjidhjet ose metodat alternative të zbatimit praktik të projektit përkatës. Për shembull, ka mijëra furnitorë që ofrojnë miliona produkte që bëjnë x, y dhe z, por secili prej tyre ka një çmim të ndryshëm. A është, për shembull, një zgjidhje e disponueshme e ofruar për 2 milionë dollarë një opsion më i mirë se një zgjidhje alternative që pjesërisht blihet nga jashtë dhe pjesërisht zbatohet brenda?

Pyetjet e këtij lloji shumë shpesh duhet të merren parasysh në justifikimin ekonomik. Secili prej opsionet alternative duhet të përfshijë elementët e prekshëm dhe të paprekshëm të renditur në seksionin e mëparshëm. Arsyetimi ekonomik duhet të përfundojë me përfundime dhe rekomandime të caktuara. Nëse rasti i biznesit është përgatitur dhe dokumentuar siç duhet, kjo flet vetë. Sidoqoftë, në çdo rast, është mirë të tregoni se cila alternativë është më e mira për organizatën tuaj.

Rasti i biznesit mund të përgatitet nga administruesi i besuar ose menaxheri i projektit - kjo varet nga kultura e organizatës në fjalë. Megjithatë, pavarësisht se kush përgatit çështjen e biznesit për projektin, është administruesi i besuar ai që është përgjegjës për qëndrueshmërinë e tij financiare, ndërsa menaxheri është përgjegjës për Planifikimi i suksesshëm, ekzekutimin dhe zbatimin praktik. Në mënyrë figurative, udhëheqësi monitoron ekzekutimi i saktë formën e projektit, por kujdestari e plotëson këtë formular me përmbajtje (investimet), nga e cila në fund varet shuma e fitimit të siguruar nga produkti (ose rezultati) përfundimtar i këtij projekti.

Menaxherët e kompanive përgjegjës për zhvillimin e biznesit janë në fazën e fillimit të projektit. Ata duhet ta përgatisin atë për një fillim efektiv. Para së gjithash, kjo kërkon njohjen e nevojës për investim. Edhe para se të arrihet tek investitorët e mundshëm, kjo arrihet përmes një sekuence ngjarjesh të përgatitura nga prezantimi i projektit tek klienti i tij deri në mbrojtjen e planit të biznesit. Në këtë seri një vend të veçantë zë studimi i fizibilitetit të investimeve të propozuara.

Vendndodhja e studimit të fizibilitetit

Në varësi të traditës së krijuar, ose drejtori i zhvillimit ose drejtori teknik është përgjegjës për përgatitjen dhe prezantimin e studimit të fizibilitetit, dhe ndonjëherë një kurator i ardhshëm përfshihet në këtë detyrë. Le të dallojmë menjëherë veten nga një formë e tillë si një studim fizibiliteti për ndërtimin, i cili është një pjesë e dokumentacionit të projektimit dhe vlerësimit. Në këtë artikull ne e konsiderojmë aspektin universal të EFT si një fazë të fazës së inicimit, e cila, nga ana tjetër, përbëhet nga tre pjesë.

1. Marrja e një vendimi për zbatimin e projektit.
2. Përkufizimi i detyrës së projektimit si objekt kontrolli.
3. Mbështetje organizative për nisjen.

Pjesa e parë e inicimit fillon me formulimin dhe prezantimin e një propozimi iniciativë për projektin tek klienti. Ndoshta nisma e investimit u ngrit në një seancë të planifikimit strategjik dhe u përfshi në planin e veprimit strategjik shumë përpara fillimit. Në çdo rast, një prezantim i tillë i besohet iniciatorit të idesë.

Më pas, ai zhvillon një koncept projekti, mbi bazën e të cilit i jepen udhëzimet për të përgatitur një studim fizibiliteti. Seksioni financiar dhe ekonomik i dokumentit përgatitet nga departamentet financiare, dhe zhvillimi i një studimi fizibiliteti në pjesën e tij teknike lidhet me prodhimin dhe shërbimet teknike të menaxhimit të ndërmarrjes.

Fazat e fillimit të projektit

Koncepti dhe studimi i fizibilitetit janë përfshirë në planin e biznesit si pjesë të tij. Pjesa e parë e inicimit përfundon me një vendim për zbatimin e projektit nga menaxhmenti i lartë i kompanisë, klienti. Pas vendimit për nisje, me urdhër të veçantë caktohet kurator. Për të kuptuar më mirë temën, duhet të dallojmë një studim fizibiliteti nga një memorandum investimi dhe nga një plan biznesi si i tillë.

Fakti është se studimi i fizibilitetit të një projekti investimi i shërben qëllimeve të brendshme të kompanisë, ndërsa memorandumi i investimit është një dokument për përdorim të jashtëm. Një ndërmarrje nuk ka gjithmonë fonde të mjaftueshme për investime, menaxhimi i saj hyn në treg në kërkim të investitorëve që janë të gatshëm të marrin në konsideratë potencialin e projektit në interesat e tyre. Memorandumi i investimit është i fokusuar në vlerat e investitorëve dhe synon tërheqjen e tyre.

Një plan i mirë biznesi është një vepër e vërtetë e artit të biznesit. Arsyeja në të për aspektet e marketingut, teknike, financiare, ekonomike dhe të personelit të projektit të ardhshëm investues është e thellë dhe e gjerë. Në të njëjtën kohë, studimi i fizibilitetit pasqyron informacione dhe argumente në favor të ekzekutimit të projektit, bazuar në llogaritjet e agreguara në fushat ekonomike dhe teknike të idesë së tij kryesore të biznesit.

Struktura e studimit të fizibilitetit

Struktura e studimit të fizibilitetit është formuar duke marrë parasysh shkallën e projektit. Nuk ka dyshim se nevoja për një studim të detajuar të fizibilitetit nuk lind gjithmonë. Për ta bërë këtë, niveli i projektit dhe shkalla e veçantisë së tij duhet të tregojnë intensitetin e lartë të punës së kërkimit të projektimit, zbatimin shumëfaktorial dhe kompleksitetin ekonomik të marrjes së rezultateve financiare. Studimi i detajuar i fizibilitetit në versionin universal ka seksionet e mëposhtme.

1. Informacione të përgjithshme për aktivitetet e kompanisë. Referencë historike, llojet e aktiviteteve, pozicioni në treg, pajisjet teknologjike (unikuiteti dhe moderniteti i pajisjeve) etj.
2. Analiza e shkurtër e tregut dhe audienca e synuar konsumatorët e produkteve.
3. Çështjet e ndërveprimit me mjedisin e afërt dhe të largët të objektit investues (vendndodhja territoriale e objektit, rëndësia sociale, ndërveprimi me shoqërinë, autoritetet për çështje mjedisore, të ardhurat tatimore, sigurimet shoqërore).
4. Thelbi i idesë teknike dhe teknologjike të projektit. Përshkruan se si pritet të zgjidhen problemet teknike dhe përfitimet e rezultateve të tyre.
5. Përshkrimi i strukturave organizative dhe prodhuese të shoqërisë dhe çështjet e integrimit të objektit të investimit në to.
6. Një përmbledhje e kërkesave për burimet e projektit: financiare, të punës dhe materiale.
7. Llogaritjet e integruara të prodhimit dhe kostos totale për njësi të produktit bazuar në rezultatet e projektit.
8. Llogaritja e rentabilitetit dhe rentabilitetit të projektit dhe prodhimit të produkteve në vendin e investimit.
9. Llogaritjet përfundimtare mbi efikasitetin e investimit (NPV, IRR, periudha e shlyerjes, etj.).
10. Analizë e përafërt e rreziqeve të pritshme të projektit.
11. Analiza primare mjedisore e investimeve të propozuara.
12. Konkluzioni me arsyetim të konkluzioneve për atraktivitetin e projektit nga pozicionet e tregut dhe financiaro-ekonomik. Rekomandimet e zbatimit.

Ndarja e projekteve me plani i detajuar i biznesit, në shumë kompani është i vogël. Studimet e fizibilitetit përdoren shumë më shpesh, veçanërisht në rastet kur nuk ka plane për të tërhequr investitorë të jashtëm për investime. Kthimi ekonomik i investimeve të kryera varet kryesisht nga sa mirë është kryer justifikimi. Prandaj, si përfundim, dëshiroj të theksoj se klienti, mbikëqyrësi dhe PM duhet ta mbajnë mend gjithmonë këtë fazë të justifikimit. Një vendim i bazuar mirë mund të heqë deri në gjysmën e rreziqeve të mundshme dhe të përmirësojë cilësinë e aktiviteteve të projektit në tërësi.

Studimi i fizibilitetit të një projekti investimi është pjesë përbërëse e çdo projekti investimi, si një fazë paraprake në vlerësimin e fizibilitetit të tij. Studimi i fizibilitetit ka shumë të përbashkëta me dokumentet e tjera që vlerësojnë fizibilitetin e investimit në një projekt, me dhe.

Dallimi midis një studimi fizibiliteti dhe një memorandumi investimi është se një memorandum investimi përmban një justifikim për investimet në një projekt dhe ka qëllimin kryesor tërheqjen e investitorëve në të, ndërsa një studim fizibiliteti zhvillohet për "përdorim të brendshëm" për të përcaktuar fizibilitetin dhe fizibiliteti i zbatimit të një projekti investimi.

Dallimi midis një studimi fizibiliteti dhe një plani biznesi për një projekt investimi qëndron në shkallën e përpunimit të projektit. Një studim fizibiliteti është, në thelb, një llogaritje e zgjeruar e treguesve kryesorë teknikë dhe ekonomikë të një projekti investimi, qëllimi i të cilit është të justifikojë fizibilitetin e tij. Plani i biznesit bazohet në më shumë analiza të kujdesshme projekt investimi dhe, përveç kësaj, është një udhërrëfyes në zbatimin e tij. Struktura e një studimi fizibiliteti nuk është shumë e ndryshme nga një plan biznesi. Në disa raste, studimi i fizibilitetit nuk përmban një numër seksionesh të planit të biznesit.

Një studim fizibiliteti i një projekti investimi shpesh shfaqet si një përgjigje ndaj një kërkese nga menaxhmenti i një ndërmarrje ose klienti i një projekti investimi për një vlerësim paraprak. Qëllimi i synuar i studimit të fizibilitetit përcakton përbërjen e seksioneve të tij. Pra, për përdorim të brendshëm, studimi i fizibilitetit nuk përmban një seksion "Kërkimi i tregut të marketingut", pasi menaxherët e ndërmarrjeve fillimisht duan të dinë se cili është efektiviteti i projektit, treguesit kryesorë financiarë pa vlerësuar tregun. Studimi i fizibilitetit për klientin e projektit përmban të gjitha seksionet e planit të biznesit, duke përfshirë kërkimin e marketingut të tregut të produktit.

Përbërja e studimit të fizibilitetit

Studimi i fizibilitetit përbëhet nga seksione që pasqyrojnë thelbin e projektit të investimit dhe një përshkrim të mundësisë së zbatimit të tij në një ndërmarrje të caktuar.

1. Çdo studim fizibiliteti fillon me prezantimin e ndërmarrjes, karakteristikat e saj të përgjithshme, nivelin e pajisjeve teknike dhe teknologjike, vendin në tregun e produkteve të prodhuara, të përgjithshme vlerësimi ekonomik aktivitetet e ndërmarrjes.
2. Duke qenë se studimi i fizibilitetit është kryesisht një justifikim teknik, pjesa më e rëndësishme e tij është përshkrimi i komponentëve teknikë dhe teknologjikë të projektit të investimit. Nëse po flasim për në lidhje me komponentin inovativ të projektit, ideja e projektit dhe zbatimi teknik i tij duhet të përshkruhen në detaje.
3. Përshkrimi i strukturës prodhuese të ndërmarrjes dhe përcaktimi i mundësive për zbatimin e projektit mbi këtë bazë. Përcaktimi i ndryshimeve të nevojshme në strukturën e prodhimit, duke përfshirë blerjen e pajisjeve dhe teknologjisë për prodhimin e produkteve të reja.
4. Përcaktimi i kërkesave për burime: materiali dhe puna. Përcaktohet nevoja për materiale, lëndë të para dhe përbërës. Ofruesit e mundshëm të burimeve janë duke u shqyrtuar. Përcaktohet sasia dhe cilësia e burimeve të punës për zbatimin e projektit investues. Ndonjëherë niveli i kualifikimeve të punonjësve rezulton të jetë pengesë për zbatimin e një projekti investimi.
5. Përcaktohet niveli i kostove aktuale për kërkimin dhe prodhimin e produkteve për projektin investues. Kostoja e fabrikës për produktet e ardhshme përcaktohet, bazuar në llogaritjet e përmbledhura të kostove për njësi të prodhimit.
6. Përcaktimi i kostove totale për njësi prodhimi dhe llogaritja e rentabilitetit të prodhimit të tij. Llogaritja e EBITDA dhe fitimi nga zbatimi i projektit.
7. Llogaritja e treguesve të performancës së projektit, duke përfshirë treguesit NPV, periudhën e kthimit të projektit dhe normën e brendshme të kthimit të projektit IRR.
8. Është kryer një analizë e komponentit mjedisor të projektit dhe përputhshmërisë së tij me kërkesat e mbrojtjes mjedisi dhe tregues të tjerë mjedisorë.
9. Konkluzioni mbi fizibilitetin e zbatimit të një projekti investimi, i mbështetur nga tregues të efiçencës ekonomike.

Studimi i fizibilitetit në përputhje me metodologjinë e UNIDO (Organizata e Zhvillimit Industrial të Kombeve të Bashkuara), përveç atyre të përmendura më sipër, përmban seksionet e mëposhtme:

• analiza e tregut dhe zgjedhja e planit të marketingut;
• vendosja e objektit investues në tokë dhe mjedisi i tij;
• orarin e zbatimit të projektit;

Struktura e këtij studimi fizibiliteti është më shumë si një plan biznesi. Dhe në fakt, ky është gjithashtu një plan biznesi. Kjo është zhvilluar në fazën para-investimit të projektit. Prandaj, termi "Studim i Fizibilitetit" përdoret gjithnjë e më rrallë në dokumentet e projektimit të investimeve. Shumica e klientëve kërkojnë një plan biznesi për projektin.

Më poshtë është një shembull i një studimi fizibiliteti për ndërtimin e një termocentrali për një vendbanim urban.

Studim fizibiliteti për ndërtimin e mini termocentraleve në vendbanimin urban. "Oktyabrsky" në njësitë e bashkëgjenerimit JENBACHER.

1. Investimet kapitale

Investimet kapitale në ndërtim:

• pajisje dhe punë ndërtimi dhe instalimi - 1,756.647 milion rubla.
• Rrjetet - 47 milion rubla.
• total -1,803.647 milionë. fshij.

Fillimi i ndërtimit - 01/01/2011 Periudha e ndërtimit është 1 vit.

2. Burimet e financimit

Financimi i investimeve kapitale kryhet nëpërmjet fondeve të huazuara dhe investuese.

Skema e kreditimit parashikon tërheqjen e fondeve të kredisë me një normë vjetore prej 9%.

Pagesat e interesit fillojnë në vitin 2011 dhe shlyerja e kredisë kryhet pas vënies në punë të pajisjeve.

Frekuenca e pagesave të interesit dhe principalit është mujore.

Pranimet, pagesat për shlyerjet e kredisë dhe shërbimi i borxhit janë paraqitur më poshtë në tabelën 1.

Tabela 1

Faturat, pagesat për shlyerjen e kredisë dhe shërbimin e borxhit (milion rubla)

3.Programi i prodhimit.

Lloji kryesor i produktit është elektrike dhe energji termale. Vëllimi vjetor i prodhimit:

• energji elektrike - 306.532.800 kW/h;
• ngrohje - 441,537,600 kW/h.

4. Kostot e prodhimit

Kostot vjetore të prodhimit u përcaktuan në përputhje me Kapitullin 25 "Tatimi mbi të Ardhurat Organizative" të Kodit Tatimor të Federatës Ruse, si dhe rregulloret aktuale të industrisë.

Komponenti i karburantit i kostove të prodhimit

Çmimi i gazit në vitin 2010 është 3540 rubla. për 1000 m3 gaz

Konsumi specifik dhe vjetor i karburantit është dhënë më poshtë në Tabelën 2.

Tabela 2. Konsumi i karburantit.

Komponenti i amortizimit të kostove të prodhimit

Përqindja e tarifave të amortizimit është përcaktuar duke përdorur metodën lineare, duke marrë parasysh jetëgjatësinë e shërbimit të pajisjes kryesore. Tarifat vjetore të amortizimit arrijnë në 24.691 milion rubla. në vit.

Pagë. Zbritjet e pagave

Numri i personelit të prodhimit industrial është 36 persona.

Paga mesatare në vitin 2010 ishte 19,000 rubla për person. në muaj.

Kontributet për nevoja sociale pranohen në përputhje me legjislacionin aktual:

Pagesat e sigurimit direkt në Fondin e Pensionit, Fondin e Sigurimit të Detyrueshëm Mjekësor dhe Fondin e Sigurimeve Shoqërore - 34% e fondit të pagës.

Kostot totale për pagat duke marrë parasysh pagesat e sigurimit direkt në fondin e pensionit, fondin e sigurimit të detyrueshëm mjekësor dhe fondin e sigurimeve shoqërore, do të arrijnë në 9.9 milion rubla.

Kostot e riparimit

Kostoja e riparimeve të pajisjeve kryesore dhe ndihmëse kryhet një herë në vit, brenda 15 ditëve nga secila prej njësive individuale të termocentraleve së bashku me kaldaja kulmore, arrin në një shumë vjetore prej 84,717 milion rubla.

Kostot totale vjetore të prodhimit në vitin 2011 (fillimi i operimit) janë paraqitur më poshtë në tabelën 3.

Tabela 3

Kostot totale vjetore të prodhimit (milion rubla)

5.Llogaritja e efikasitetit të investimit

Efikasiteti tregtar (financiar) u përcaktua me një normë skontimi prej 9%.

Llogaritjet e efiçencës së investimeve janë kryer për skemën e financimit të përshkruar në paragrafin “Burimet e financimit”.

Kohëzgjatja periudha e faturimit marrë të barabartë me 5 vjet. Hapi i llogaritjes është 1 vit.

Gjatë përllogaritjes së treguesve të performancës, janë marrë parasysh ata të parashikuar në përputhje me “Skenar kushtet e zhvillimit social-ekonomik të vendit për vitin 2011 dhe për periudhën deri në vitin 2015”, miratuar nga Qeveria. Federata Ruse në mars 2009. Vlerat e parashikuara të ritmeve të rritjes së çmimeve janë paraqitur më poshtë në tabelën 4.

Tabela 4 - Parashikimi i ritmeve të rritjes së çmimeve të energjisë elektrike dhe ngrohjes për vitet 2009-2015.

Tarifa e vlerësuar zonale për energjinë elektrike në vitin 2010: 2.6 rubla/kWh, tarifa për ngrohje -0.896 rubla/kWh. Tarifa është rregulluar duke marrë parasysh ndryshimet në indekset e çmimeve për këto lloje të energjisë.

Normat e taksave miratohen në përputhje me legjislacionin aktual dhe janë:

• vlera e shtuar (TVSH) - 18%;
• për pronën - 2,2% të vlerës së mbetur të aseteve fikse;
• mbi fitimin - 20%.

Tabela 5.

Treguesit financiarë dhe ekonomikë të projektit

Emri
Kostot kapitale për projektin/huanë për ndërtimin dhe vënien në punë të stacionit
Prodhimi dhe shitja e energjisë elektrike dhe ngrohjes në kuadër të projektit	kw.orë energji elektrike
	orë e ngrohtë
Kostot operative
Kostot e gazit të karburantit
Kostot totale
Të ardhura nga shitja e energjisë elektrike dhe ngrohjes
Pagesa e interesit për kredinë
Shlyerja e trupit të kredisë
Të ardhurat neto
Të ardhurat neto të akumuluara
Periudha e shlyerjes së kredisë

Treguesit e efikasitetit ekonomik të projektit janë paraqitur në tabelën 6.

Tabela 6. Treguesit e efiçencës ekonomike të projektit

Këta tregues tregojnë një shkallë të lartë të efikasitetit të investimeve.

6. Përfundim

Projekti trajton çështje të ngutshme zhvillimin e mëtejshëm Rusia e vogël - sigurimi i burimeve energjetike për tregun vendas.

Projekti ka gjithashtu rëndësi të rëndësishme humanitare dhe sociale - krijon, drejtpërdrejt dhe tërthorazi, vende të reja pune në stacion dhe në ndërmarrjet që konsumojnë burime energjetike.

Gjithashtu, prania e një termocentrali në rajon do të tërheqë investitorët në projekte të tjera në rajon, pasi investitorët do të kenë besim në furnizimin me energji të projekteve.

Fitimi mesatar vjetor neto gjatë zbatimit të Projektit (pesë vite projekti) është rreth 80 milion rubla. Duhet theksuar se gjatë katër viteve të para pas nisjes së stacionit, kredia e marrë është shlyer plotësisht. Gjatë vitit të parë PAS kompensimit të kredisë, fitimi neto i projektit do të jetë 486.403 milion rubla.

Pra, fitimi neto vjetor konfirmon efikasitetin e tij të lartë.

Studimi i Fizibilitetit (TES)

Një studim fizibiliteti (TES) është një studim i përfitueshmërisë ekonomike, analiza dhe llogaritja e treguesve ekonomikë të projektit investues që krijohet. Qëllimi i projektit mund të jetë krijimi i një objekti teknik ose ndërtimi ose rikonstruksioni i një ndërtese ekzistuese.

Detyra kryesore gjatë hartimit të një studimi fizibiliteti është vlerësimi i kostove të projekt investimi dhe rezultatet e tij, analiza e periudhës së shlyerjes së projektit.

Është e nevojshme që vetë sipërmarrësi të hartojë një studim fizibiliteti për të kuptuar se çfarë të presë nga projekti, dhe për një investitor, një studim fizibiliteti i një sipërmarrësi që kërkon investim është i nevojshëm për të kuptuar periudhën e kthimit të parave të investuara. Zhvillimi i një studimi fizibiliteti mund t'i besohet një grupi specialistësh (në projekte komplekse), ose mund të hartohet në mënyrë të pavarur nga një sipërmarrës.

Cilat janë ndryshimet kryesore midis një studimi fizibiliteti dhe një plani biznesi?

Në mënyrë tipike, një studim fizibiliteti përpilohet për projekte të reja në një ndërmarrje ekzistuese, kështu që blloqe të tilla si hulumtimi i marketingut, analiza e tregut, përshkrimi i ndërmarrjes dhe produktit nuk përshkruhen në studime të tilla fizibiliteti.

Por ndonjëherë lind një situatë dhe gjithashtu studimi i fizibilitetit ofron të dhëna të hollësishme për analizën e teknologjive dhe pajisjeve dhe arsyet e zgjedhjes së tyre.

Kështu, një studim fizibiliteti (TES) është një dokument më i shkurtër dhe më thelbësor sesa një plan biznesi i plotë.

Metodologjia e përpilimit të një JUSTIFIKIMI TEKNIKO-EKONOMIK

Kur përpiloni një studim fizibiliteti, lejohet sekuenca e mëposhtme e pjesëve tematike:

Të dhënat fillestare, informacione për sektorin e tregut,

Mundësitë ekzistuese të biznesit të ndërmarrjes,

Burimet e lëndëve të para, faktorët material për zhvillimin e biznesit,

Kostot kapitale të pritshme për të arritur qëllimin,

Kostot operative gjatë zbatimit të projektit,

Plani i prodhimit,

Politika financiare dhe komponenti financiar i projektit,

Informacione të përgjithshme për projektin e ardhshëm.

Në përgjithësi, studimi i fizibilitetit ofron një përshkrim të industrisë në të cilën operon ndërmarrja, dhe jep një arsyetim për zgjedhjen e vendndodhjes territoriale dhe gjeografike të biznesit ekzistues dhe të propozuar, si dhe përshkruan llojin e produkteve të prodhuara. Këtu është e nevojshme të përshkruhen dhe justifikohen çmimet për produktet e prodhuara. Në të njëjtën kohë, pjesa financiare e studimit të fizibilitetit përmban informacione për burimet e financimit dhe kushtet e shlyerjes së borxhit, kushtet për përdorimin e fondeve të marra hua.

Llogaritjet në studimin e fizibilitetit përbëhen nga tabela që paraqesin lëvizjen Paratë dhe ekuilibër.

Kjo strukturë e studimit të fizibilitetit mund të mos jetë e vetmja e saktë dhe mund të ndryshojë në varësi të projektit specifik. Gjithashtu, mund të zgjerohet për projekte biznesi të mëdha dhe komplekse.

Cili është ndryshimi midis një studimi fizibiliteti (TES) dhe një plani biznesi?

Në punën moderne të biznesit dhe zyrës, termat plan biznesi dhe studimi i fizibilitetit kanë hyrë fort në fjalorin e sipërmarrësve dhe ekonomistëve, por ende nuk ka një ndarje të qartë të koncepteve të tilla. Materiali përpiqet të nxjerrë në pah ngjashmëritë dhe ndryshimet midis një plani biznesi dhe një studimi të fizibilitetit të biznesit.

Teoricienët ofrojnë idenë se një studim fizibiliteti është rezultat i një sërë studimesh, si ekonomike ashtu edhe hulumtim marketingu. Por në të njëjtën kohë, bëhet një përfundim për realizueshmërinë e projektit dhe përcaktohet një sërë zgjidhjesh ekonomike, organizative dhe të tjera të propozuara për optimizimin e procesit të prodhimit. Në të njëjtën kohë, një studim fizibiliteti është shpesh një pjesë integrale e një plani biznesi.

Në të njëjtën kohë, ekziston një mendim se një studim fizibiliteti, në një farë mase, është ose një version i shkurtuar i një plani biznesi, ose, përkundrazi, është një plan biznesi i rregullt, i cili quhet studim fizibiliteti.

Duhet të theksohet se nëse procedura për hartimin dhe struktura e një plani biznesi përcaktohen qartë, atëherë kur hartoni një studim fizibiliteti mund të gjeni disa opsione të ndryshme drejtshkrime që ndryshojnë në varësi të çështjeve që trajtohen.

Ekzistojnë opsionet e mëposhtme për studimet e fizibilitetit në praktikë:

Shembulli nr. 1

1. gjendja reale e ndërmarrjes;

2. analiza e tregut dhe vlerësimi i kapacitetit prodhues të ndërmarrjes;

3. dokumentacioni teknik;

4. situata me burimet e punës;

5. shpenzimet organizative dhe të përgjithshme të ndërmarrjes;

6. vlerësimi i kohëzgjatjes së projektit;

7. analiza e atraktivitetit financiar dhe fizibilitetit ekonomik të projektit.

Shembulli nr. 2

1. thelbi i projektit të propozuar, prezantimi i bazave të projektit dhe parimet e zbatimit të tij;

2. një pasqyrë e shkurtër e tregut, një prezantim i rezultateve të studimeve të ndryshme për të studiuar kërkesën për një shërbim ose produkt të ri;

3. aspektet teknologjike dhe inxhinierike të projektit:

a) përshkrimin e procesit të prodhimit;

b) dëshmi për nevojën për të blerë pajisje të reja ose për të modernizuar pajisjet e vjetra;

c) krahasimi i produktit të ri me standardet aktuale të cilësisë;

d) rishikimi i fortë dhe dobësitë produkt ose shërbim i ri;

4. treguesit financiarë dhe ekonomikë, duke përfshirë:

a) investimet e pritshme dhe të nevojshme në projekt;

b) burimet e pritshme financiare të brendshme dhe të jashtme;

c) kostot e prodhimit;

5. Vlerësimi i efektivitetit dhe kthimit të projektit të promovuar, garantimi i shlyerjes së huave të jashtme;

6. ndjeshmëria e produktit ose shërbimit të ri të propozuar ndaj rreziqeve ekzistuese në tregje, si dhe rezistencës ndaj rreziqet e mundshme në të ardhmen;

7. Vlerësimi i përgjithshëm i efektivitetit të huamarrjes së jashtme të mundshme.

Shembulli nr. 3

1. një përmbledhje të të gjitha dispozitave kryesore të studimit të fizibilitetit;

2. kushtet për zbatimin e një projekti të ri (kush e zotëron autorësinë e projektit, materialin burimor për projektin, çfarë aktivitetesh përgatitore dhe kërkimore janë kryer tashmë, etj.);

3. analiza e tregjeve të propozuara të shitjes, rishikimi i aftësive prodhuese të ndërmarrjes, si dhe llogaritja e kapaciteteve maksimale të ndërmarrjes dhe një sërë faktorësh të tjerë;

4. Ky seksion pasqyron gjithçka që lidhet me sigurimin e prodhimit (inventarët e nevojshëm dhe burimet e prodhimit), analizën e kontraktorëve ekzistues dhe furnitorëve të mundshëm, analizën e kostove të mundshme për faktorë të ndryshëm prodhimi;

5. Seksioni i kushtohet vendndodhjes territoriale të ndërmarrjes dhe kostove që lidhen me këtë pozicion (vlerësimi i përafërt se ku do të vendoset ndërmarrja, llogaritjet paraprake në lidhje me pagesën e qirasë për një kantier prodhimi ose ambient zyre);

6. projektimi dhe dokumentacioni i projektit (vlerësimi teknologjitë e nevojshme për një projekt të ri, vlerësimi i objekteve shtesë ndihmëse, pa të cilat prodhimi do të ishte i pamundur;

7. kosto organizative dhe të tjera shtesë që lidhen me projektin e ri (llogaritja e kostove shtesë, si dhe një përshkrim i strukturës së pritshme të prodhimit të ardhshëm);

8. analiza e burimeve të punës për një projekt të ardhshëm (vlerësimi i burimeve njerëzore që do të nevojiten për të nisur një projekt të ri). Tregohet numri i vlerësuar i punëtorëve dhe personelit të mirëmbajtjes, shumën e kërkuar punëtorët inxhinierikë dhe teknikë. Gjithashtu, tregohet nëse do të përfshihen vetëm punëtorë vendas ose specialistë jorezidentë (të huaj). I njëjti seksion tregon kostot e llogaritura të punës, taksat që lidhen me pagat dhe një sërë pikash të tjera;

9. planin e progresit të projektit të paraqitur;

10. Vlerësimi i përgjithshëm i qëndrueshmërisë ekonomike dhe financiare të projektit të planifikuar.

Vini re se shumë nga shembujt e dhënë të studimeve të fizibilitetit, veçanërisht shembulli i fundit, i ngjajnë një plani të detajuar biznesi.

Ekziston një vijë e hollë midis një studimi fizibiliteti dhe një plani biznesi, dhe kjo çon në një pjesë të madhe Mund të themi me besim se nëse ju kërkohet të siguroni një studim fizibiliteti për një projekt, ju mund të hartoni me siguri një plan të detajuar biznesi, duke lënë mosmarrëveshjet e panevojshme teoricienëve shkenca ekonomike, por është më mirë të merreni me biznesin.

Metodologjia për përpilimin e një studimi fizibiliteti (TES):

2. përshkrim i përgjithshëm projekti, informacione hyrëse rreth projektit. Informacion rreth studimeve të kryera paraprakisht, vlerësimi i investimeve të nevojshme.

3. Përshkrimi i tregut dhe prodhimit. Vlerësimi i kërkesës dhe parashikimi i shitjeve në të ardhmen, përshkrimi i kapacitetit të ndërmarrjes.

4. Lëndët e para dhe burimet. Llogaritja e vëllimeve të kërkuara të burimeve materiale, parashikimi dhe përshkrimi i furnizimit me burime të ndërmarrjes, analiza e çmimeve për to.

5. Zgjedhja e vendndodhjes së ndërmarrjes (objektet e ndërmarrjes). Arsyetimi për zgjedhjen e vendndodhjes dhe vlerësimi i kostos së marrjes me qira të një dhome ose vendi.

6. Dokumentacioni i projektit. Përshkrimi i teknologjisë së prodhimit të produkteve të ardhshme, karakteristikat pajisjet e nevojshme, ndërtesa shtesë.

7. Struktura organizative e ndërmarrjes. Përshkrimi i organizimit të ndërmarrjes dhe kostot e përgjithshme.

8. Burimet e punës. Vlerësimi i nevojës për burime të punës të ndarë në kategori (punëtorë, punonjës, drejtues të lartë, drejtues, etj.). Vlerësimi i kostove të pagave.

9. Koha e projektit. Orari i projektit, vlerësimi i kostos, madhësia e kanaleve, etj.

10. Llogaritjet ekonomike. Vlerësimi i kostove të investimit, kostot e prodhimit, vlerësimi financiar i projektit.